Niadtong Sept. 18, gipahibalo sa US Federal Reserve ang usa ka mahinungdanon nga 50-basis-point nga pagtibhang sa interest rate, opisyal nga nagpasiugda sa bag-ong hugna sa pagpagaan sa kwarta ug nagtapos sa duha ka tuig nga paghugot. Ang lakang nagpasiugda sa mga paningkamot sa Fed aron matubag ang daghang mga hagit nga gipahinabo sa hinay nga pagtubo sa ekonomiya sa US.
Gikan sa kinadak-ang ekonomiya sa kalibotan, ang bisan unsang kausaban sa palisiya sa panalapi sa US dili kalikayan nga adunay dakong epekto sa pangkalibutanon nga mga merkado sa panalapi, pamatigayon, dagan sa kapital ug uban pang sektor. Ang Fed panagsa ra nga nagpatuman sa usa ka 50-basis-point cut sa usa ka lakang, gawas kung kini nakamatikod sa daghang mga peligro.
Ang talagsaong pagkunhod niining panahona nagpahinabo sa kaylap nga mga diskusyon ug mga kabalaka bahin sa pangkalibutanon nga panglantaw sa ekonomiya, ilabi na ang epekto sa pagkunhod sa rate sa mga palisiya sa kwarta ug mga kalihukan sa kapital sa ubang mga nasud. Niining komplikado nga konteksto, kung giunsa ang pagtubag sa mga global nga ekonomiya - labi na ang China - sa mga epekto sa spillover nahimo nga sentro sa karon nga mga debate sa palisiya sa ekonomiya.
Ang desisyon sa Fed nagrepresentar sa usa ka mas lapad nga pagbalhin ngadto sa mga pagtibhang sa rate sa ubang mga dagkong ekonomiya (gawas sa Japan), nga nagpasiugda sa usa ka globally synchronized nga uso sa monetary easing. Sa usa ka bahin, kini nagpakita sa usa ka gipaambit nga kabalaka bahin sa hinay nga pagtubo sa kalibutan, uban ang mga sentral nga bangko nga nagpaubos sa mga rate sa interes aron mapukaw ang kalihokan sa ekonomiya ug mapadako ang konsumo ug pamuhunan.
Ang global easing mahimong makahatag positibo ug negatibo nga epekto sa ekonomiya sa kalibutan. Ang mubu nga mga rate sa interes makatabang sa paghupay sa mga pagpit-os sa paghinay sa ekonomiya, pagkunhod sa gasto sa paghulam sa korporasyon ug pagdasig sa pagpamuhunan ug pagkonsumo, labi na sa mga sektor sama sa real estate ug manufacturing, nga gipugngan sa taas nga rate sa interes. Bisan pa, sa taas nga termino, ang ingon nga mga palisiya mahimo’g magpataas sa lebel sa utang ug magpataas sa peligro sa usa ka krisis sa pinansya. Dugang pa, ang globally coordinated rate cuts mahimong mosangpot sa competitive currency devaluation, uban sa depreciation sa US dollar nga nag-aghat sa ubang mga nasud sa pagsunod niini, nga nagpasamot sa exchange rate volatility.
Alang sa China, ang pagkunhod sa rate sa Fed mahimo’g maghatag presyur sa pagpabili sa yuan, nga mahimong negatibo nga makaapekto sa sektor sa pag-eksport sa China. Kini nga hagit gidugangan sa hinay nga pagbawi sa ekonomiya sa kalibutan, nga nagbutang dugang nga presyur sa operasyon sa mga eksporter sa China. Busa, ang pagpadayon sa kalig-on sa yuan exchange rate samtang ang pagpreserbar sa export competitiveness mahimong usa ka kritikal nga buluhaton alang sa China samtang kini nag-navigate sa fallout gikan sa Fed's lakang.
Ang pagkunhod sa rate sa Fed lagmit usab nga makaimpluwensya sa mga dagan sa kapital ug hinungdan sa pag-usab-usab sa mga merkado sa pinansya sa China. Ang mubu nga mga rate sa US mahimong makadani sa mga internasyonal nga pag-agos sa kapital sa China, labi na sa mga merkado sa stock ug real estate niini. Sa hamubo nga termino, kini nga mga pag-agos mahimong makaduso sa mga presyo sa asset ug makapadasig sa pagtubo sa merkado. Bisan pa, ang makasaysayan nga precedent nagpakita nga ang pag-agos sa kapital mahimo’g dali nga mabag-o. Kung mabalhin ang mga kahimtang sa gawas sa merkado, ang kapital dali nga makagawas, nga magpahinabog grabe nga pag-usab-usab sa merkado. Busa, kinahanglan nga bantayan pag-ayo sa China ang dinamika sa pag-agos sa kapital, magbantay batok sa mga potensyal nga peligro sa merkado ug pugngan ang pagkawalay kalig-on sa pinansya nga resulta sa mga paglihok sa espekulatibo nga kapital.
Sa samang higayon, ang pagkunhod sa rate sa Fed mahimong magbutang sa pressure sa mga reserba sa langyaw nga exchange ug internasyonal nga pamatigayon sa China. Ang usa ka huyang nga dolyar sa US nagdugang sa pagkabag-o sa mga kabtangan nga denominado sa dolyar sa China, nga naghatag mga hagit sa pagdumala sa mga reserba sa langyaw nga palitan niini. Dugang pa, ang pagkunhod sa dolyar mahimong makaguba sa kompetisyon sa eksport sa China, labi na sa konteksto sa huyang nga panginahanglan sa kalibutan. Ang pagpabili sa yuan mas mopislit sa ganansya sa mga eksporter sa China. Ingon nga resulta, ang China kinahanglan nga mosagop sa mas flexible nga mga palisiya sa kwarta ug mga estratehiya sa pagdumala sa langyaw nga exchange aron masiguro ang kalig-on sa merkado sa langyaw nga exchange taliwala sa pagbag-o sa mga kahimtang sa ekonomiya sa kalibutan.
Nag-atubang sa mga pagpit-os sa exchange rate volatility nga resulta sa dollar depreciation, ang China kinahanglan nga tumong sa pagpadayon sa kalig-on sulod sa internasyonal nga sistema sa kwarta, paglikay sa sobra nga yuan appreciation nga makapahuyang sa export competitiveness.
Dugang pa, agig tubag sa mga potensyal nga pag-usab-usab sa ekonomiya ug pinansyal nga merkado nga gipahinabo sa Fed, ang China kinahanglan nga dugang nga palig-onon ang pagdumala sa peligro sa mga merkado sa pinansya ug dugangan ang igo nga kapital aron makunhuran ang mga peligro nga gipahinabo sa mga pag-agos sa internasyonal nga kapital.
Atubangan sa dili sigurado nga kalihukan sa kapital sa kalibutan, kinahanglan nga i-optimize sa China ang istruktura sa asset niini pinaagi sa pagdugang sa proporsyon sa taas nga kalidad nga mga kabtangan ug pagkunhod sa pagkaladlad sa mga peligro nga peligro, sa ingon mapauswag ang kalig-on sa sistema sa pinansyal. Dungan niini, kinahanglan nga ipadayon sa China ang pag-uswag sa internasyonalisasyon sa yuan, pagpalapad sa nagkadaiya nga mga merkado sa kapital ug kooperasyon sa pinansya ug pagpauswag sa iyang tingog ug kakompetensya sa pangkalibutanon nga pagdumala sa pinansyal.
Kinahanglan usab nga padayon nga ipasiugda sa China ang pagbag-o sa pinansya ug pagbag-o sa negosyo aron mapauswag ang kita ug kalig-on sa sektor sa pinansya. Taliwala sa global nga uso sa dungan nga pagpagaan sa kwarta, ang tradisyonal nga mga modelo sa kita nga gibase sa interes nga margin mapaubos sa pressure. Busa, ang mga institusyon sa pinansya sa China kinahanglan nga aktibo nga mag-usisa sa mga bag-ong gigikanan sa kita - sama sa pagdumala sa bahandi ug fintech, pagkalainlain sa negosyo ug pagbag-o sa serbisyo - aron mapalig-on ang kinatibuk-ang kompetisyon.
Nahiuyon sa nasudnong mga estratehiya, ang mga institusyong pinansyal sa China kinahanglan nga aktibong moapil sa Forum sa China-Africa Cooperation Beijing Action Plan (2025-27) ug moapil sa pinansyal nga kooperasyon ubos sa Belt and Road Initiative. Naglakip kini sa pagpalig-on sa panukiduki bahin sa internasyonal ug rehiyonal nga mga kalamboan, pagpalalom sa kolaborasyon sa mga internasyonal nga institusyon sa pinansya ug lokal nga mga entidad sa pinansya sa mga hingtungdan nga mga nasud ug pagsiguro sa mas dako nga pag-access sa impormasyon sa lokal nga merkado ug suporta sa mabinantayon ug makanunayon nga pagpalapad sa internasyonal nga operasyon sa pinansyal. Ang aktibo nga pag-apil sa pangkalibutanon nga pagdumala sa pinansya ug pagtakda sa mga lagda makapauswag usab sa katakus sa mga institusyong pinansyal sa China nga makigkompetensya sa internasyonal.
Ang bag-o nga pagkunhod sa rate sa Fed nagpahibalo sa usa ka bag-ong yugto sa global nga pag-undang sa kwarta, nga nagpresentar sa mga oportunidad ug mga hagit alang sa pangkalibutang ekonomiya. Isip ikaduhang kinadak-ang ekonomiya sa kalibotan, ang China kinahanglang mosagop sa mga proactive ug flexible nga mga estratehiya sa pagtubag aron maseguro ang kalig-on ug malungtarong kalamboan niining komplikado nga kalibotanong palibot. Pinaagi sa pagpalig-on sa pagdumala sa risgo, pag-optimize sa palisiya sa kwarta, pagpasiugda sa kabag-ohan sa pinansya ug pagpalawom sa internasyonal nga kooperasyon, ang China makakaplag ug mas dako nga kasegurohan taliwala sa usa ka kaskad sa pangkalibutanon nga kawalay kasiguruhan sa ekonomiya, pagsiguro sa lig-on nga operasyon sa iyang ekonomiya ug pinansyal nga sistema.
Oras sa pag-post: Okt-08-2024